Fino a quando BRIC Coin non sarà pronto, l'oro sarà l'asset preferito

Il 26 settembre 2024, il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti ha tenuto un discorso alla Conferenza del Mercato di New York.
La sua presentazione ha riguardato in gran parte i rischi che si nascondono nel sistema bancario e nel mercato del debito statunitense.
In un'intervista pre-discorso con Politico, alla Yellen è stato chiesto dei rischi associati al cambio del presidente in questo ciclo elettorale.
Anche se sembrava una domanda semplice, implicava che in qualche modo Donald Trump, che vincesse o perdesse, avrebbe potuto rendere difficile la transizione presidenziale.
Naturalmente, potrebbero sorgere difficoltà se Trump perdesse e sostenesse che le elezioni sono state truccate, o se vincesse e gruppi radicali come gli antifa lanciassero proteste violente.
Il primo è improbabile e il secondo è molto più probabile, ma gli odiatori dei media di Trump avranno il punto di vista opposto.

Tuttavia, Yellen ha risposto: "Uno dei punti di forza del nostro sistema finanziario è che si basa su istituzioni forti e sullo stato di diritto".
Anche se questa affermazione può sembrare plausibile a prima vista, è stato il suo modo sottilmente mascherato di criticare le azioni di Donald Trump il 6 gennaio 2021, anticipando azioni simili il 6 gennaio 2025...
Ci sono molte forze in questa affermazione della Yellen.
In primo luogo, questo è un esempio dell'approccio "tutto il governo" dell'amministrazione Biden-Harris.
Ciò significa che, quando la Casa Bianca ha priorità assolute (frontiere aperte, cambiamento climatico, sconfitta di Trump), ogni dipartimento e agenzia porterà avanti quell'obiettivo, anche se il ruolo di quell'agenzia non ha nulla a che fare con la questione in questione.
Ed ecco qua: Yellen sta trascinando il Dipartimento del Tesoro nel tentativo di screditare Trump, insinuando che rappresenta una minaccia per il sistema finanziario e il mercato del debito degli Stati Uniti.
Questo capovolgimento politico non ha nulla a che fare con il ruolo del Ministero delle Finanze.
Ironia della sorte, la stessa Yellen è la più grande minaccia per il mercato del debito degli Stati Uniti a causa dei suoi sforzi persistenti e illegali per rubare 300 miliardi di dollari di titoli del Tesoro statunitensi. Dol. appartenenti alla Banca centrale russa e sequestrati in banche americane ed europee ed Euroclear a Bruxelles.

Questa minaccia di rubare i titoli russi prestati all'Ucraina ha accelerato gli sforzi dei BRICS e del Sud del mondo per muoversi verso una nuova valuta ancorata all'oro che inizialmente competerebbe con il dollaro nei pagamenti globali e alla fine competerebbe con il dollaro in termini di valuta di riserva globale. Questi sforzi mostreranno progressi significativi al vertice dei leader BRICS a Kazan, nella Federazione Russa, dal 22 al 24 ottobre, presieduto dal presidente Putin.

Il vertice dei BRICS annuncerà nuovi membri. Questo è importante perché l'espansione dell'adesione è il prerequisito fondamentale per il lancio di una valuta di pagamento sostenibile.
Una nuova valuta BRICS sostituirà immediatamente il dollaro nel suo ruolo di prima valuta di riserva?

La valuta BRICS non sostituirà il dollaro... I membri originali dei BRICS a partire dal 2009 consistevano in Brasile, Russia, India e Cina.
Il Sudafrica è stato aggiunto nel 2010 quando il nome della squadra è stato cambiato in BRICS.

Questo gruppo si è allargato al vertice dei leader del 2023 in Sudafrica, quando si sono aggiunti Egitto, Etiopia, Iran ed Emirati Arabi Uniti (EAU).
(Anche l'Argentina e l'Arabia Saudita sono state ammesse, ma l'Argentina ha ritirato la sua domanda e l'Arabia Saudita ha rinviato la sua adesione, dicendo che stava ancora esaminando la questione).
I BRICS sono stati attivi in tutti questi anni per istituzionalizzare le loro iniziative.

Nel 2014, i BRICS hanno creato la Nuova Banca di Sviluppo (NDB), che opera secondo gli standard della Banca Mondiale per promuovere lo sviluppo delle infrastrutture nelle economie emergenti.

NDB è stata capitalizzata con oltre 100 miliardi di dollari dai suoi membri e attualmente ha 53 progetti in corso, con impegni di oltre 15 miliardi di dollari per questi progetti.

Nel 2015, i BRICS hanno istituito il Contingent Reserve Arrangement (CRA), che funge da prestatore oscillante per i membri che affrontano difficoltà temporanee nella bilancia dei pagamenti.
Da questo punto di vista, l'agenzia di rating del credito funziona un po' come il Fondo monetario internazionale.
Tra la NDB e la CRA, è chiaro che i BRICS stanno deliberatamente costruendo la loro versione delle istituzioni di Bretton Woods, ma con i loro controlli e membri.

Oltre ai nove membri attuali, c'è una lista d'attesa di oltre 20 aspiranti nuovi membri, tra cui potenze economiche come Nigeria, Venezuela, Indonesia, Malesia, Turchia, Thailandia e Vietnam.
Gli attuali membri Russia, Emirati Arabi Uniti e Iran fanno dei BRICS una superpotenza petrolifera. Inoltre, Russia, Cina e Sudafrica sono tra i maggiori produttori di oro al mondo.L'India e la Cina da sole hanno una popolazione di 2,8 miliardi, ovvero il 35% della popolazione totale del pianeta.

BRICS fanno parte dell'emergente Sud globale che sfida il dominio economico e geopolitico globale dell'Occidente collettivo.
La questione della valuta BRICS è fonte di confusione per la maggior parte degli osservatori ed è un argomento spinoso anche per molti esperti.
Chiameremo la possibile moneta "BRIC" per comodità, anche se non è stato annunciato alcun nome ufficiale.

Per cominciare, dovremmo distinguere tra una valuta di pagamento e una valuta di riserva. Una valuta viene utilizzata per regolare gli acquisti e le vendite di beni e servizi negoziabili.
La valuta di riserva è il valore nominale della valuta in cui sono investiti i risparmi nazionali, di solito in titoli di debito statunitensi o in oro.
Alcune valute svolgono sia funzioni di riserve che di valute di pagamento, in particolare il dollaro USA e l'euro.
Un ministro delle finanze o un banchiere centrale possono "spostarsi" da uno all'altro. Le monete guadagnate possono essere investite come riserve o le riserve possono essere vendute per finanziare gli acquisti.

Tuttavia, è importante tenere a mente la distinzione quando si valuta il caso d'uso di ciascuna valuta, in particolare per i "BRIC".
In altre parole, un difetto o una carenza in un uso non esclude l'altro.
I BRIC sono ben lungi dall'essere una valuta di pagamento sostenibile.
Le condizioni sono: valore concordato (che può essere impostato in un'altra valuta, fluttuante o ancorato a un peso in oro), canali di pagamento sicuri (fondamentalmente tubi digitali crittografati ad alta velocità per il traffico di messaggi convalidato), registri digitali e un emittente concordato (NDB con sede a Shanghai potrebbe essere adatto a questo scopo, ma potrebbe essere istituito un altro istituto).
Tuttavia, l'elemento più importante è la partecipazione sufficientemente ampia all'unione monetaria BRICS, in modo che un destinatario di pagamento BRICS possa effettuare acquisti in più giurisdizioni per molti beni e servizi.

Quest'ultimo punto è il punto in cui la maggior parte delle impostazioni di pagamento in valuta alternativa viene persa.
La Russia può vendere petrolio alla Cina per yuan (cosa che sta facendo in questo momento), ma non può spendere yuan ovunque (è fondamentalmente limitato ai prodotti e ai semiconduttori di fabbricazione cinese).

Lo stesso problema si pone quando la Russia vende petrolio all'India (in cambio di rupie) o armi all'Iran (in cambio di rial).
Il venditore è limitato a ciò che può acquistare con la valuta del partner commerciale. Questa restrizione scomparirebbe in un'unione monetaria con 15 o 20 membri o più.

Se la Russia vincesse dai BRIC cinesi, potrebbe usarli per acquistare aerei Embraer dal Brasile o semiconduttori dalla Malesia.
Nel frattempo, il passaggio da una valuta di pagamento a una valuta di riserva è più difficile.
Il prerequisito è un mercato obbligazionario ampio e liquido.
Questo mercato obbligazionario deve essere circondato da un'ampia infrastruttura legale e di negoziazione, tra cui: titoli a tutte le scadenze (da 30 giorni a 30 anni), un sistema di sottoscrizione (principali operatori negli Stati Uniti), un sistema di aste per la vendita di nuove emissioni, un mercato dei pronti contro termine per il finanziamento delle scorte, futures, opzioni, altri derivati (swap), canali di regolamento, depositari (DTCC, altri), ecc.

Soprattutto, i titolari hanno bisogno di un buon Stato di diritto su cui fare affidamento in caso di controversie o inadempienze.
Tutti questi elementi esistono nel mercato delle obbligazioni di riserva senza pari, il mercato dei titolin del Tesoro degli Stati Uniti.
Niente di tutto questo esiste sotto forma di un presunto acquisto di obbligazioni BRICS.

Probabilmente ci vorranno 10 anni o più per costruire un'infrastruttura di valuta di riserva, con l'ostacolo più grande rappresentato dallo stato di diritto.Detto questo, ci sono molti sviluppi interessanti in corso.
Il primo è che gli Stati Uniti stanno sprecando il loro vantaggio sullo stato di diritto con le sanzioni alla Russia, congelando i beni della Banca centrale russa e cercando di rubare quei beni e trasformarli in un prestito di 50 miliardi di dollari all'Ucraina. Alla luce di questo comportamento spietato da parte degli Stati Uniti, i paesi stanno diventando più cauti nei confronti di grandi stock di obbligazioni statunitensi.
Ciò potrebbe essere in parte dovuto al recente rally dell'oro.Il secondo è che il prossimo vertice BRICS a Kazan, in Russia, annuncerà progressi significativi nella creazione di canali di pagamento sicuri e nell'accettazione di nuovi membri, il che avvicinerà il gruppo alla massa critica necessaria per lanciare un unione monetaria.

Infine, l'impatto degli sforzi della Yellen per rubare i titoli del Tesoro degli Stati Uniti dalla Russia va oltre la riunione dei BRICS e l'ascesa di una nuova valuta di pagamento.
Il palese furto della Yellen da parte della Banca centrale russa è la forza trainante del prezzo dell'oro, che ha recentemente raggiunto nuovi massimi storici.

Le banche centrali sono state acquirenti netti di oro dal 2010, ma il ritmo dell'acquisto di oro è aumentato da quando è crollato lo stato di diritto sotto Yellen.
L'oro è un bene fisico non digitale che non può essere rubato, congelato o sequestrato, a condizione che sia in un deposito sicuro.
Fino a quando BRIC Coin non sarà pronto, l'oro sarà l'asset preferito dai gestori delle riserve....